本文通过采用滚动窗口格兰杰因果关系检验，探讨了恐惧情绪如何影响比特币的价格。该分析揭示了波动率指数（VIX）对比特币价格（BTC）的负面影响，这确定了比特币不能被视为恐惧情绪的避风港。由于经济下行风险的流动性，BTC 可能会随着高 VIX 下降以对冲损失，在低 VIX 期间增加。实证结果与跨期资本资产定价模型相冲突，这凸显了 VIX 的上升可以推动比特币的价格。反过来，BTC 对 VIX 产生积极...

本文通过应用增加了虚拟变量和一些控制变量的分位数回归模型，检验了比特币对美国总体和绝对经济政策不确定性 (EPU) 的对冲和避险能力。使用 2011 年 9 月至 2019 年 12 月的月度数据，实证结果表明，比特币不能作为对美国 EPU 总量的强有力对冲。然而，当比特币市场看跌时，它可以作为这种不确定性综合衡量指标的强大避风港。深入研究美国 EPU 数据的分类水平，涉及分类 EPU 数据的分析...

固定收益、黄金和房地产等热门投资选择的长期回报率很低。尽管存在固有风险，但股票的表现似乎要好得多。尽管投资者更喜欢避险资产，但他们越来越多地转向股票以寻求更好的回报。我们考虑从优质股票篮子中选择股票是否可以成为避险投资。我们研究了2008-2020年期间Nifty-50成分股的避险和对冲属性。为了解决这个问题，我们采用基于copula的框架来模拟股票和五个指数之间的依赖结构。我们区分了个股的避险属...

（1）目的：本文旨在评估黄金、加密货币和商品对印度股市的对冲和避险属性。（2）设计/方法/方法：首先，作者估计了黄金、加密货币和大宗商品对印度股市的对冲和避险能力，并进一步验证这些属性是否在广泛的股票市场指数和不同程度的市场波动中有所不同。其次，作者使用多元GARCH框架计算动态对冲比率和对冲效率，以比较另类资产类别的对冲属性。第三，作者验证了在最近因新冠肺炎爆发而引发的危机期间一般调查结果的稳健...