由Shiller(1993)首次提出的永续期货仅在加密货币市场中得到广泛使用。我们研究了合约设计和市场微观结构对比特币季度和永久期货价格行为的差异，并评估了对市场参与者和决策者的影响。我们发现永续期货在开盘和收盘时间都很短的情况下，仍呈现出多种u型曲线、季节性效应和开盘效应。有证据表明永续合约和季度期货合约之间存在溢出效应。我们发现季度期货提供现购自运套利机会，但与Hattori和Ishida（2...