遵循巴厘岛等人（2011）的方法，我们基于最大回报构建了类似彩票的投资组合。首先，我们发现在 64 种加密货币中，更高的最大回报会导致更高的未来回报。这种现象被称为彩票型动量。控制动量效应，加密货币市场仍存在彩票型动量。此外，我们发现主要的加密货币——比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）和莱特币（LTC）——获得极端正回报的可能性较小。并且极端的正回报是长久缺乏的。...