这项研究检查了持有比特币是否能提供除潜在价格升值之外的任何好处。使用持有成本模型中的便利收益率项的估计表明，与期货合约相比，比特币现货合约有 5.4% 的溢价，表明持有收益的存在。比特币现货市场的卖空限制和投票权是溢价的来源。卖空限制使现货价格具有下行粘性。只要有可能进行投票，投票权的价值就会变得更加明显。当对比特币网络提出重要提案时，持有收益额外增加 5.6%。...