比特币正在成为一种流行的金融资产和交易手段。然而，人们对比特币市场的一个重要方面知之甚少：它的流动性。我们考虑其他资产类别中明显的各种流动性维度是否存在于比特币现货和期货流动性中。我们发现比特币交易所的现货流动性存在差异，比特币现货和期货市场流动性存在很强的共性。现货和期货比特币的定价效率相对较低，流动性起着重要作用。流动性恶化也导致比特币崩盘风险和回报大幅下降。 JEL分类：G11、G23...