我们认为，比特币挖矿硬件的集中生产和所有权自然源于比特币挖矿的经济激励。我们将比特币挖矿建模为一个两阶段的竞争；矿工在出售硬件的价格上竞争，同时在采矿回报的数量上竞争。我们描述了模型中的平衡，并表明运营成本的小不对称会导致采矿设备的所有权高度集中。我们进一步表明，挖矿设备的生产将由拥有最高效硬件的矿工主导，他们将硬件出售给竞争对手，同时也可能将其用于挖矿。...