【作者单位】重庆大学经济与工商管理学院金融系;重庆大学经济与工商管理学院;
【摘要】本文基于2015年8月至2020年4月的日交易数据，构建t-Copula-DCC-GARCH模型，实证考察比特币、以太坊、瑞波币、标准普尔500指数、COMEX黄金期货、WTI原油期货市场之间的动态相关性以及时变波动性，并结合套期保值理论探究加密货币对冲传统金融资产的效率。研究发现，三种加密货币之间价格波动存在显著的正向关联，具有自身难以对冲的特质风险；而加密货币与传统金融资产市场之间却相对隔离，瑞波币、比特币、以太坊分别是股票、黄金、原油的最有效对冲资产。
【关键词】加密货币;;金融资产;;Copula函数;;动态相关性;;对冲
【DOI】10.16529/j.cnki.11-4613/f.2022.05.003
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